每周全球金融观察 |美股周一市场反应预测

5月16日星期五（市场收盘后），穆迪 Moody's 将美国主权评级从AAA下调至AA1。
       这并非史无前例。2011年8月5日，标准普尔 S&P 是美国三大评级机构中第一个将美国评级从AAA下调至AA+的机构。2023年8月1日，惠誉  Fitch将美国评级从AAA下调至AA。

市场的反应各不相同。在2011年和2023年的评级下调中，最初的股市反应都是略微负面的，但到年底时，股市的反应都有所上升。就债券市场（10年期美国国债收益率）而言，2011年的情况完全相反。债券收益率在评级下调后不仅沒上开，反而下降（谁能比AA级的美国更好呢？）在2023年的事件中，债券收益率在接下来的两个半月里上升，但随后下降，年底收益率略低于8月1日。美联储应该把功劳揽在自己身上（美联储暂停并停止了加息）。

我们能预计5月19日（周一）市场会有什么反应？

股市和期货在穆迪下调美国信用评级之前已收盘。SPY在盘后交易下跌1%，QQQ 下跌1.32%。这是盘后有限交易。

评级下调后，10年期国债收益率上升了4~5个基点。

美国政府债务高达36.86万亿美元，2025财年预算赤字预计将达到两万亿美元，这是众所周知的。穆迪的声明“历届美国政府和国会都未能就扭转巨额年度财政赤字和利息成本上升趋势的措施达成一致”，这是众所周知的。

也许穆迪的降级将成为一个催化剂，促使国会两党控制美国政府的挥霍，并逐渐灌输一些财政纪律。债券市场(Bond vigilante) 仍然扮演着有用的监督制约角色。
考虑到4月份的先例，下周初市场有可能会过敏反应。然而，旧消息和备受争议的问题不太可能造成持续的市场混乱。